台積電（2330）將於明日下午舉行法說會，選在法說會前夕，各大外資陸續發表最新報告，從目前最新的6份外資報告中來看，歐系外資對台積電看法普遍偏多，但卻有一家美系外資與一家日系外資調降台積電評等。

其中，美系外資認為台積電2017年恐出現成長缺口，建議投資人謹慎關注，並將台積電評等自「加碼」調降到「中立」，目標價從175元調降到170元，而日系外資則是將台積電評等從「買進」調降至「中立」，目標價則是從174元調升至183元。

美系外資連續3年給予台積電「加碼」評等，卻選在2016年將台積電評等降為「中立」，主要是預期台積電2017年營收成長恐令市場失望，而在短線上來說，強勁的第3季財測似乎已意味著台積電達到頂峰，潛在庫存調整將自今年第4季開始，在沒有強大市占率走升機會的前提下，加以智慧型手機出貨量持平，美系外資認為台積電2017年獲利恐將看到下滑風險，調整2017年獲利預估約4%。

美系外資指出，台積電可望在7奈米製程市場擁有強大市占率，若以整體估值來看，接下來6-9個月，韓國三星電子是亞洲大型權值股中擁有更好進入機會的個股，因此對台積電看法轉為保守，並自亞洲焦點股名單中移除。

日系外資表示，今年大型半導體權值股中，台積電過去9個月已領先台股大盤約20%、今年以來領先13%，最主要原因在於台積電有望在10奈米、7奈米製程市場中拿下潛在市占表現，當然，半導體2015年底以來的庫存回補也對整體營運有所助益。

>走至巔峰之後，日系外資選擇調降台積電，主要是因為利多因素已預先反應，此外，也不排除今年第3季強勁走升之後，今年第4季會再看到庫存調整，建議投資人謹慎觀察供應鏈中重複下訂風險。